El panorama financiero actual se presenta en un marco de cautela y reflexión por parte de los inversores, un tema que fue el eje del primer panel de Ámbito Debate sobre Finanzas & Inversiones, liderado por Cristian Brau, Chief Investment Officer de Santander Asset Management, y Nicolás Razzetti, subgerente de Finanzas de Banco Credicoop. Moderados por Juan Pablo Marino, editor de Economía y Finanzas, los especialistas abordaron la situación de los créditos y los productos financieros en un entorno marcado por la incertidumbre económica.

Razzetti comenzó la discusión al establecer un paralelismo entre el clima económico actual y el periodo previo a las elecciones de 2025. En sus palabras, “el año pasado vivíamos en un contexto electoral donde las tasas de interés se encontraban en niveles reales positivos sin precedentes, y hoy nos encontramos con tasas negativas”. Este cambio en el escenario se acompaña de una inflación que persiste en niveles elevados, con datos recientes que indican incrementos de 3% y 3,4%. En este sentido, las tasas de interés han caído a niveles inferiores al 2% mensual, lo que provoca una disminución de la rentabilidad para los ahorristas.

El subgerente de Banco Credicoop también se refirió a la situación del tipo de cambio, señalando que ha habido una apreciación del peso cercano al 6% a lo largo del año. “Esto implica que quienes compraron dólares en enero hoy enfrentan una pérdida del 6% en términos de valor real”, advirtió. En contraposición, aquellos que optaron por inversiones en tasas, que eran relativamente positivas en los primeros meses del año, ahora ven cómo esa tendencia comienza a revertirse. Razzetti instó a los inversores a considerar la posibilidad de diversificar hacia inversiones ajustables por CER para captar rendimientos reales más atractivos.

Brau coincidió con Razzetti y destacó que la situación se ve reflejada en los flujos de capital. Al analizar las cifras de los Fondos Comunes de Inversión (FCI), observó un incremento del 45% en el capital administrado, en comparación con una semana antes de las elecciones, siendo los money market los que más crecieron, con un aumento del 40%, y la renta fija, que se disparó un 65%. Sin embargo, el experto resaltó que, a pesar de este crecimiento, el inversor sigue mostrando una actitud conservadora, dado que un 60% del total de los fondos, equivalente a 65 millones de dólares, se mantiene en money market.

El análisis de la coyuntura global también ocupó un lugar preponderante en la conversación. Brau advirtió que la situación geopolítica, especialmente en relación a la guerra en Medio Oriente, demanda una estrategia más cautelosa por parte de los inversores. “Es fundamental contar con mayor liquidez y evitar una excesiva exposición a activos de largo plazo. Aunque las oportunidades no faltarán, es necesario ser prudente en un entorno global que atraviesa una crisis geopolítica sin precedentes”, enfatizó.

Por su parte, Razzetti amplió la discusión sobre la volatilidad en el mercado, tanto en el ámbito local como internacional. “La proximidad de las elecciones en Estados Unidos añade una capa de incertidumbre que afecta nuestras decisiones. La dependencia que tenemos del gobierno estadounidense es un factor que no podemos ignorar”, argumentó, haciendo mención a la influencia de políticas como los aranceles implementados por el presidente Donald Trump. En este contexto, los expertos coincidieron en que, si bien hay un resurgimiento del interés por asumir riesgos, este es aún limitado y se encuentra lejos de ser un fenómeno masivo.

En resumen, el debate reflejó una realidad compleja: los inversores están en un estado de alerta, sopesando cuidadosamente sus opciones en un entorno económico volátil y lleno de incertidumbres. Las recomendaciones apuntan a una diversificación estratégica y a una mayor atención a las condiciones del mercado, tanto a nivel local como internacional, para asegurar rendimientos en un contexto desafiante.