El Banco Central de la República Argentina (BCRA) realizó una nueva intervención en el mercado de divisas el pasado martes 23 de junio, aunque su actividad fue notablemente restringida. En esta ocasión, la entidad monetaria adquirió solo 20 millones de dólares, marcando así la cifra más baja desde el 3 de marzo. Este dato se presenta en un contexto donde el saldo total de compras en junio asciende a 1.176 millones de dólares, lo que ha suscitado preocupación entre analistas y economistas sobre la sostenibilidad de las reservas del país.
La reciente operación del BCRA se destaca por su escasa participación en el mercado oficial, donde su compra representó apenas el 3% del volumen total operado, que alcanzó 648 millones de dólares. Esta notable disminución en la intervención del Banco Central es un indicativo claro de la desaceleración en la acumulación de divisas, lo que podría tener implicaciones significativas para la economía argentina. En el correr de la semana, las compras acumuladas por la entidad fueron de apenas 70 millones de dólares, lo que contrasta con los 10.923 millones de dólares adquiridos en lo que va del año 2026.
En paralelo, las reservas internacionales brutas del país registraron una caída de 38 millones de dólares, finalizando en 47.469 millones. Este descenso se debe principalmente a la depreciación del oro, que cayó un 1,55%, afectando el valor contable de las reservas del BCRA en aproximadamente 140 millones de dólares. Asimismo, las fluctuaciones en las monedas que componen la canasta del Derecho Especial de Giro (DEG) también han influido, con el euro y la libra cayendo 0,42% en relación al dólar, y el yuan mostrando una depreciación del 0,24%.
La situación actual sugiere una lectura compleja y preocupante para el mercado cambiario. A pesar de que el BCRA continúa con sus compras de dólares, el ritmo se ha vuelto cada vez más lento, lo que pone en evidencia las dificultades que enfrenta la entidad para consolidar una recuperación sostenible de las reservas. La cifra bruta de reservas ha vuelto a caer por debajo de los 47.500 millones de dólares, presionada por la valorización de activos y por los constantes pagos y movimientos entre cuentas oficiales.
Desde la firma Portfolio Personal Inversiones (PPI), se sostiene que la disminución en la cantidad de compras podría interpretarse como una estrategia de intervención para moderar el incremento del tipo de cambio. Según sus análisis, el BCRA parece estar adoptando un enfoque más cauteloso, tras haber superado las metas de adquisición de divisas. Sin embargo, también se evidencia una necesidad de evitar generar más demanda en un mercado que ya enfrenta presiones por la menor oferta de dólares.
Comparando el desempeño del BCRA en junio con el mes anterior, las cifras son reveladoras. Hasta la fecha, las compras acumuladas en junio alcanzaron 1.156 millones de dólares, en contraposición con los 1.840 millones de dólares que se habían adquirido en el mismo período de mayo. Además, la participación del BCRA en el total del volumen operado ha disminuido considerablemente, alejándose de la participación cercana al 30% que se observó en abril y mayo.
En el ámbito cambiario, el dólar mayorista también ha mostrado un incremento del 0,68%, cerrando en 1.471,5 pesos para la venta. Esta tendencia al alza en el tipo de cambio oficial refleja la presión que enfrenta la economía argentina en un contexto de creciente demanda de cobertura y una menor liquidación por parte del sector agropecuario. La situación actual requiere atención y análisis continuo, dado que el BCRA deberá navegar entre la acumulación de divisas y la estabilidad del tipo de cambio, mientras enfrenta un entorno económico cada vez más desafiante.
