Los bonos soberanos en dólares comienzan abril con un repunte notable, luego de un mes de marzo que estuvo marcado por caídas significativas, alcanzando hasta un 4,6% en medio de la creciente tensión internacional provocada por el conflicto en Medio Oriente. Este cambio de tendencia se observa en los primeros días del mes, donde los títulos soberanos han logrado recuperar parte de su valor, impulsados por un ambiente más optimista en los mercados globales.

Durante la primera jornada de abril, los bonos experimentaron un incremento de hasta un 1%, siendo los más destacados el Global 2038 y el Bonar 2041, que lideran las subas, seguidos por el Global 2035 con un alza del 0,5%. A pesar de este repunte, el riesgo país, medido por J.P. Morgan, se mantiene elevado, rondando los 600 puntos básicos, lo que refleja la incertidumbre que persiste en el entorno económico local e internacional.

El desempeño negativo de los bonos en marzo estuvo vinculado a las expectativas de un aumento en las tasas de interés y a la escalada del conflicto bélico en la región. Sin embargo, en las últimas horas, las declaraciones del expresidente estadounidense Donald Trump sobre la posibilidad de negociaciones con Irán para desescalar la tensión en el estrecho de Ormuz han contribuido a mejorar el ambiente global, generando un clima más favorable para los activos de riesgo.

El economista jefe de Grupo SBS, Juan Manuel Franco, destacó el optimismo que se vivió en el mercado el día martes, donde los bonos Globales mostraron un incremento promedio del 0,9% en Nueva York y el índice Merval en dólares tuvo un sorprendente aumento del 5,4%. Este comportamiento sugiere que los inversores están dispuestos a asumir más riesgos, impulsados por la esperanza de que el conflicto en Medio Oriente pueda encontrar una solución más pronto que tarde, aunque se reconoce que aún queda un largo camino por recorrer.

En contraste con el repunte de los bonos, el índice S&P Merval en dólares comenzó abril con una caída del 1,4%, situándose en 2.954.465,68 puntos. El Merval en dólares también mostró pérdidas, con una disminución de hasta el 1,5%, alcanzando 2.002,29 puntos. Este comportamiento contradictorio entre los bonos y las acciones refleja la complejidad del entorno económico actual y las diversas fuerzas que afectan a los mercados.

Las acciones del panel líder experimentaron descensos significativos, liderados por Comercial del Plata y Edenor, que cayeron un 2,9% y un 2,1%, respectivamente. En Nueva York, los ADRs argentinos también sufrieron retrocesos, con caídas de hasta un 3,2%, siendo YPF, Transportadora Gas del Sur y Loma Negra las que más se vieron afectadas. Sin embargo, no todo fue negativo, ya que algunas acciones como Bioceres y BBVA Argentina lograron registrar ligeras subas, con incrementos del 1,4% y el 0,4%, respectivamente.

Este panorama mixto sugiere que, aunque los bonos en dólares están mostrando un repunte alentador, las acciones siguen enfrentando desafíos significativos. La evolución de los mercados dependerá de cómo se desarrollen las negociaciones internacionales y de la capacidad de los inversores para gestionar la incertidumbre inherente a la situación económica y geopolítica actual.