Desde la flexibilización parcial del cepo cambiario en abril de 2025, los ciudadanos argentinos han adquirido más de USD 33.000 millones en divisas, según los datos proporcionados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Este fenómeno se ha intensificado en los últimos meses, destacando que en marzo, las compras alcanzaron los USD 2.000 millones. Este incremento en la demanda de dólares refuerza la tendencia de dolarización que se ha apoderado del mercado argentino, impulsada por la inestabilidad económica y política.
El informe del BCRA sobre la Evolución del Mercado de Cambios señala que durante marzo, los individuos realizaron compras brutas de billetes por USD 2.363 millones, mientras que las ventas alcanzaron los 466 millones de dólares. Este movimiento refleja la actividad de aproximadamente 1,5 millones de personas que accedieron al mercado para adquirir divisas, en contraste con 750 mil que decidieron vender. Comparado con febrero, se observa que las compras disminuyeron en cinco millones de dólares, pero a su vez, las ventas aumentaron en 186 millones, sugiriendo un cambio en la estrategia de los ahorristas frente a la fluctuante situación económica.
La flexibilización del cepo cambiario, implementada el año pasado, significó un hito para los ahorristas, quienes rápidamente comenzaron a acceder al mercado oficial. En los días posteriores a esta medida, casi un millón de personas realizaron operaciones para comprar dólares. Durante abril de 2025, las compras alcanzaron los 2.077 millones de dólares, un indicativo claro del deseo de los argentinos de resguardar su capital en un contexto de incertidumbre.
La tendencia al alza en la adquisición de divisas continuó en los meses siguientes, con cifras que reflejan un creciente interés en el dólar. En mayo, las compras sumaron USD 2.283 millones, en junio llegaron a USD 2.468 millones, y en julio, la cifra se disparó a USD 3.473 millones. Sin embargo, agosto mostró un ligero descenso, registrando USD 2.448 millones, y septiembre marcó un punto álgido con USD 5.130 millones en un contexto electoral que generó una fuerte dolarización, evidenciando el temor de los ciudadanos ante la incertidumbre política.
En octubre, coincidiendo con las elecciones de medio término, la actividad en el mercado de cambios se mantuvo elevada, aunque con una ligera reducción a USD 4.731 millones. Noviembre, por otro lado, mostró un descenso considerable, con compras que cayeron a USD 1.597 millones, realizadas por algo más de 1,1 millones de personas. Sin embargo, en diciembre se experimentó un repunte, con 1,5 millones de individuos adquiriendo USD 2.186 millones.
El panorama se mantuvo activo en el inicio de 2026, con enero registrando 1,6 millones de compras por un total de USD 2.613 millones, seguido de febrero con 1,5 millones de personas que adquirieron USD 2.368 millones. Desde el inicio de esta apertura del mercado cambiario, el total acumulado de compras de dólares en el circuito formal supera los 33.736 millones de dólares.
A pesar de este notable incremento en las compras, el equipo económico del país se muestra cauteloso ante la posibilidad de eliminar por completo las restricciones cambiarias. Hasta el momento, las ventas de dólares han sumado USD 4.834 millones, lo que se traduce en un saldo neto de compras de 28.902 millones de dólares. Si se consideran las operaciones identificadas como “transferencia de divisas sin fines específicos” del sector privado no financiero, el total acumulado desde la apertura parcial del mercado cambiario ascendería a USD 39.513 millones, lo que pone de manifiesto la relevancia de la dolarización en la economía argentina.
