El dólar oficial experimentó un nuevo aumento, alcanzando su nivel más elevado en un mes, en un entorno caracterizado por una notable demanda privada de divisas y un volumen de operaciones considerable en el mercado mayorista. En la jornada del martes, el tipo de cambio mayorista se incrementó en ocho pesos, lo que representa un avance del 0,6%, situándose en $1.411, el valor más alto desde el 27 de abril. Este movimiento en el tipo de cambio se produce en medio de un contexto donde los inversores y analistas continúan atentos a la evolución de las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA), así como a la performance del denominado “súper peso” y su impacto en diversos sectores de la economía.
Durante mayo, el dólar oficial ha acumulado un incremento del 1,4%, aunque, al observar el panorama general del 2026, se registra una caída cercana al 3%. Es relevante mencionar que el límite superior de la banda cambiaria establecido por el BCRA se fijó en $1.751,66, lo que significa que el tipo de cambio oficial se mantiene un 24% por debajo de esa cifra. En este sentido, Gustavo Ber, economista del Estudio Ber, comentó que "el dólar mayorista inicia la semana con un ligero reacomodamiento apenas por encima de los $1.400, en un contexto donde el BCRA continúa realizando sostenidas compras de divisas."
Por otro lado, el dólar minorista cerró en $1.430 en el Banco Nación, mientras que el dólar blue subió hasta los $1.440, alcanzando su mayor valor desde febrero. Este aumento en el dólar informal refleja la incertidumbre que persiste en el mercado cambiario argentino y la búsqueda de refugio en activos más seguros ante la volatilidad de la economía. La situación actual pone de relieve la complejidad del entorno económico, donde la oferta y demanda de dólares juegan un papel crucial en la determinación del tipo de cambio.
Un elemento clave en el análisis del mercado es la dinámica de las reservas internacionales. Tras la aprobación de la segunda revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), Argentina recibió un desembolso de u$s1.000 millones, elevando las reservas brutas del BCRA a un total de u$s47.908 millones, el nivel más alto desde octubre de 2019. Este ingreso ha permitido que las reservas aumenten en u$s1.105 millones durante la jornada, superando incluso el récord anterior establecido durante la gestión de Javier Milei. Es importante destacar que el BCRA continúa acelerando sus compras en el mercado cambiario, lo que contribuye a la estabilidad de las reservas.
En el transcurso de la jornada del martes, la autoridad monetaria adquirió otros u$s112 millones, extendiendo a 94 el número de días consecutivos en que ha realizado compras de divisas. En lo que va de mayo, el BCRA ha acumulado compras por un total de u$s1.947 millones, y en lo que respecta al año 2026, estas adquisiciones superan los u$s9.100 millones. Sin embargo, a pesar de este crecimiento en las reservas, el mercado sigue atento a la situación de las reservas netas, que aún permanecen en terreno negativo si se descuentan los vencimientos y pasivos de corto plazo.
La semana actual se presenta como un desafío adicional para el Gobierno, que deberá afrontar el pago final del Bopreal Serie 3, que asciende a aproximadamente u$s1.020 millones. Este desembolso podría absorber parte del alivio financiero generado por el reciente desembolso del FMI, lo que añade una capa de complejidad a la ya frágil situación económica. A pesar de estos retos, los analistas consideran que la acumulación actual de reservas brinda una mayor fortaleza a la posición financiera del Gobierno de cara a los desafíos que se presentan en 2027.
La combinación de un dólar relativamente estable y un incremento en las reservas ha reavivado el debate en el mercado sobre los niveles de apreciación del tipo de cambio, lo que podría tener implicaciones significativas para la economía en su conjunto. La atención se centra en cómo estas variables influirán en la política económica del país y en la percepción del mercado sobre la sostenibilidad de la actual estrategia cambiaria del Gobierno.
