El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha reportado un cambio significativo en su estrategia de adquisición de divisas, completando un total de 118 jornadas consecutivas con saldo positivo en el mercado cambiario. Luego de haber sobrepasado su objetivo de acumulación de reservas para el año, la entidad sumó el martes pasado USD 47 millones, alcanzando un total de más de USD 11.100 millones en el año 2026. Sin embargo, junio se ha caracterizado por una notable desaceleración en el ritmo de compras, lo que ha generado preocupación en algunos sectores económicos.
Desde la implementación de un nuevo régimen monetario a comienzos de enero, el BCRA ha logrado adquirir USD 11.165 millones, tanto en el mercado de cambios como a través de operaciones directas. En este periodo, únicamente el 2 de enero se registró un saldo negativo, mientras que el resto de los días reflejaron un incremento en las compras. El volumen máximo de adquisiciones se observó el 10 de abril, cuando el BCRA incorporó USD 457 millones en un solo día, destacándose como uno de los momentos más favorables para la entidad.
Las proyecciones oficiales para este año contemplan un saldo neto de compras de divisas que oscila entre los 10.000 y 17.000 millones de dólares, dependiendo del flujo de ingresos y del comportamiento de la demanda de pesos en la economía. En este contexto, Santiago Bausili, presidente del BCRA, ha subrayado que la evolución de estos factores será crucial para alcanzar los objetivos propuestos por el organismo. La moderación en las compras de junio responde a la necesidad de evitar una mayor presión sobre el tipo de cambio, que ha mostrado un aumento considerable en el mes.
La demanda de dólares se intensificó en junio, lo que provocó que la cotización de la moneda estadounidense creciera más de un 5%, superando por primera vez desde octubre de 2025 a la inflación estimada. Durante ese mes, las adquisiciones de divisas se limitaron a USD 1.418 millones, una cifra que representa una caída significativa en comparación con mayo, cuando las compras alcanzaron los USD 2.596 millones. Este descenso convierte a junio en el segundo mes con menor volumen de adquisiciones en lo que va del año, superando únicamente a enero.
A pesar de la desaceleración en las compras, el BCRA ya ha sobrepasado su meta anual de adquisiciones. En los primeros meses de 2026, el incremento de las reservas netas estuvo influenciado por las necesidades de financiamiento del Tesoro. Para sostener el nivel de intervención en el mercado, el BCRA ha optado por emitir pesos sin esterilizar, mientras que el Tesoro ha colocado deuda en moneda local para mitigar el impacto en el tipo de cambio y la inflación.
El sector agropecuario y el energético han contribuido de manera significativa al ingreso de dólares, al igual que la emisión de deuda por parte de empresas y gobiernos provinciales en el exterior, lo que ha permitido ampliar el margen de acción del Banco Central. En mayo, las emisiones externas alcanzaron un total de USD 1.500 millones, y desde las elecciones legislativas, el monto total supera los 12.000 millones de dólares.
Al finalizar la última jornada, las reservas brutas se situaron en USD 44.873 millones, reflejando una baja diaria de USD 1.723 millones, atribuida a los movimientos técnicos característicos de fin de mes en el sistema bancario. La mayor parte de esas divisas se espera que regresen a las cuentas del BCRA en los próximos días. El último día de junio también se observó un alto volumen de transacciones en el mercado mayorista, alcanzando los 836,4 millones de dólares, aunque la cotización del dólar avanzó levemente, evidenciando la complejidad del actual escenario económico.
