El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha llevado a cabo su segunda mayor adquisición de dólares en lo que va de 2026, con un saldo positivo de 208 millones de dólares al cierre del lunes en el Mercado Libre de Cambios (MLC). Esta cifra es la segunda más alta del año, solo superada por la registrada el 11 de febrero, cuando la entidad había adquirido 211 millones de dólares. A pesar de este resultado favorable en términos de compras de divisas, las reservas internacionales del país han sufrido un retroceso preocupante, alcanzando su segundo nivel más bajo del año, lo que genera incertidumbre en el contexto económico actual.
Con apenas un día hábil restante para concluir marzo, el BCRA acumula un total de 1.530 millones de dólares en compras durante este mes, lo cual se suma a un resultado anual que ya asciende a 4.242 millones de dólares. No obstante, estos números positivos no se reflejan en las reservas brutas internacionales, que han disminuido en 331 millones de dólares, quedando en 43.381 millones. Este nivel es alarmante, ya que solo se había observado un valor más bajo el 2 de enero, cuando las reservas se situaron en 43.099 millones de dólares.
Según fuentes oficiales, la caída en las reservas se debe a varios factores, entre ellos, el pago de deuda a organismos internacionales, que ascendió a 180 millones de dólares, así como a los movimientos bancarios habituales que ocurren a fin de mes. Estos movimientos suelen equilibrarse en parte al inicio del mes siguiente, lo que podría ofrecer un alivio temporal a la situación. Sin embargo, la dependencia de estos flujos de capital y la falta de un respaldo sólido en reservas sigue siendo un tema de preocupación para los economistas y analistas del mercado.
La aceleración en la compra de divisas por parte del BCRA era una demanda recurrente entre economistas, quienes advertían sobre la amplia brecha entre el tipo de cambio oficial mayorista y el límite superior de la banda, que llegó a superar el 20% la semana pasada. En este contexto, se estima que el BCRA podría capitalizar esta oportunidad para aumentar sus reservas sin agravar la presión sobre su estrategia cambiaria. Este enfoque sería crucial para evitar un mayor atraso cambiario, un fenómeno que ya se encontraba cerca de los mínimos históricos de la era Milei, especialmente en un entorno inflacionario que no muestra signos de desaceleración.
Las tensiones inflacionarias están siendo alimentadas por diversos factores, incluidos los efectos de la guerra en Medio Oriente, que han generado un aumento en los precios internacionales de los bienes básicos. Esto plantea un escenario complicado para el BCRA, que debe equilibrar la necesidad de fortalecer las reservas con la imperiosa necesidad de estabilizar el tipo de cambio y controlar la inflación, que sigue siendo una de las principales preocupaciones de la economía argentina.
En paralelo a la situación de las reservas, el dólar oficial ha experimentado un incremento por segunda jornada consecutiva, superando los 15 pesos y cerrando en 1.398 pesos. El dólar minorista también se ha alineado con esta tendencia, aumentando en 15 pesos para cerrar a 1.420 pesos en el Banco Nación. Por su parte, el mercado paralelo, conocido como “blue”, terminó la jornada con un incremento de 10 pesos, alcanzando un valor de 1.425 pesos. Estos movimientos en los tipos de cambio reflejan la volatilidad del mercado y la necesidad de una intervención constante del BCRA para tratar de estabilizar la situación económica del país.
En conclusión, aunque el BCRA ha logrado cifras de compra de dólares que podrían considerarse positivas, la caída en las reservas plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de estas medidas en un entorno económico tan desafiante. La institución tendrá que navegar cuidadosamente entre las necesidades de acumulación de reservas y el control de la inflación y el tipo de cambio, en un contexto que sigue siendo inestable e incierto para la economía argentina.
