El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha logrado un notable avance en la adquisición de divisas, completando este viernes su 53ª jornada consecutiva de compras en un contexto de relativa estabilidad en el mercado cambiario. Durante esta jornada, la entidad monetaria adquirió un total de USD 172 millones, cifra que representa la mayor compra registrada en lo que va de marzo. En un análisis más amplio de la semana, el BCRA ha sumado USD 485 millones a sus reservas, alcanzando un total acumulado de más de USD 3.700 millones desde el inicio del año 2026.
Desde enero, cuando comenzó la cuarta fase del programa monetario, el BCRA ha incrementado sus activos en USD 3.783 millones, logrando así superar un tercio de la meta anual establecida para este ejercicio. Para mantener este ritmo de acumulación de reservas, el organismo ha optado por emitir pesos sin recurrir a la esterilización, un enfoque que ha permitido al Tesoro nacional absorber parte de la liquidez generada a través de colocaciones de deuda local. Esta estrategia responde al objetivo del Ministerio de Economía de evitar que la base monetaria se expanda, lo cual es crucial para controlar tanto la inflación como posibles movimientos en el tipo de cambio.
Las proyecciones del gobierno para el año 2026 sugieren que la acumulación neta de reservas podría oscilar entre USD 10.000 y 17.000 millones, dependiendo de la demanda de pesos y la disponibilidad de divisas. Santiago Bausili, presidente del BCRA, ha indicado que el ritmo de compras de divisas estará determinado principalmente por el apetito del mercado por pesos y la entrada de dólares al país. Hasta el momento, el volumen acumulado de reservas representa el 36% de la meta fijada para este año, reflejando un avance significativo en las operaciones del BCRA.
Para evitar presiones sobre el tipo de cambio, el BCRA ha establecido un límite diario en las compras de dólares, que no puede superar el 5% del volumen negociado en el Mercado Libre de Cambios. Además, ha cerrado acuerdos con empresas y entidades para canalizar operaciones fuera del mercado mayorista, lo que permite una mayor flexibilidad en la gestión de reservas y ayuda a mitigar la volatilidad en el tipo de cambio.
Al finalizar la última jornada, las reservas internacionales se situaron en USD 43.808 millones, lo que implica un incremento de USD 106 millones en comparación con el día anterior. Este aumento ha puesto fin a una serie de siete jornadas consecutivas de caídas en las reservas, aunque es importante señalar que en la semana se registró una disminución total de USD 1.851 millones. A fines del mes pasado, las reservas alcanzaron un récord de USD 46.905 millones, el nivel más alto en seis años y el mayor desde el inicio de la actual gestión, cuando se llegaron a USD 47.448 millones.
Este repunte en las reservas está intrínsecamente ligado a las necesidades financieras del Tesoro, que ha recurrido al BCRA para obtener divisas y hacer frente a vencimientos. Esta situación ha moderado el crecimiento del stock total de reservas. La intervención del BCRA ha sido posible gracias al flujo de dólares generado principalmente por la liquidación de exportaciones del sector agropecuario, así como por emisiones de deuda de empresas y gobiernos provinciales. Desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, estas colocaciones han sumado un total de USD 11.000 millones.
A pesar de que el volumen operado en el segmento contado alcanzó USD 357,5 millones, el dólar mayorista ha experimentado una nueva caída de cuatro pesos, reflejando las tensiones y dinámicas del mercado cambiario local. La capacidad del BCRA para mantener una política de compras de divisas en este entorno desafiante será fundamental para sostener un equilibrio en la economía argentina y gestionar la inflación, que sigue siendo una de las preocupaciones centrales del gobierno.
