El economista argentino Camilo Tiscornia, director de C&T Consultores, ha emitido una fuerte advertencia sobre la situación actual del tipo de cambio oficial y su relación con la inflación. Durante un reciente debate entre especialistas en economía, Tiscornia destacó que "no es sostenible que la inflación exceda al tipo de cambio", una afirmación que refleja la creciente preocupación entre analistas sobre la competitividad cambiaria del país. Esta advertencia se produce en un contexto donde la economía argentina enfrenta desafíos significativos, incluidos altos niveles de inflación y un tipo de cambio que parece estar desfasado.
El economista subrayó la necesidad de una corrección en la paridad cambiaria, afirmando que el tipo de cambio oficial ha quedado "muy atrasado" en comparación con la inflación. Desde principios de 2025, se ha observado una tendencia al alza en el tipo de cambio, destinada a compensar el desajuste acumulado. Sin embargo, Tiscornia señaló que esta corrección no ha podido sostenerse en el tiempo, lo que plantea serias dudas sobre la viabilidad del modelo cambiario actual y su capacidad para mantener la competitividad del país en el contexto internacional.
En relación al papel del Banco Central, Tiscornia explicó que la entidad monetaria no fija directamente el precio de la divisa, ya que el sistema cambiario teóricamente flota. No obstante, hizo énfasis en que cuando el Banco Central adquiere reservas, efectivamente establece un piso para el tipo de cambio, lo que influye en la dinámica del mercado. Hasta ahora, el Banco Central ha superado el 50% de su meta de compras de reservas para el año, alcanzando adquisiciones por más de 5.000 millones de dólares, lo que añade un matiz interesante a la discusión sobre la política cambiaria.
El análisis del economista se extiende más allá del tipo de cambio, ya que también evaluó el desempeño de la economía argentina en los últimos meses. Tiscornia realizó un diagnóstico crítico sobre el segundo semestre de 2025, mencionando factores como el aumento del dólar y las tasas de interés, que han impactado negativamente en la actividad económica, la cual no ha mostrado signos de crecimiento sostenido. Esta situación genera un clima de incertidumbre que podría afectar las proyecciones para el futuro inmediato del país.
Sin embargo, el economista no se mostró del todo pesimista y destacó que los indicadores económicos recientes sugieren una leve mejora en el corto plazo. Anticipó un superávit comercial significativo, lo que podría favorecer el ingreso de divisas y ayudar a estabilizar el mercado cambiario en los meses venideros. Esta predicción se enmarca en un contexto donde el flujo de divisas es crucial para el equilibrio económico del país.
En cuanto a la inflación, Tiscornia proyecta una disminución notable para abril, lo que podría indicar un retorno a la desaceleración en el cuarto mes del año. A pesar de esta proyección optimista, también advirtió que los índices de inflación recientes han superado las expectativas, lo que ha llevado a calificar la situación como "muy alta". En particular, el aumento en los precios de los cortes vacunos, que registraron un incremento del 10,6% en marzo, ha contribuido a presionar el índice de precios al consumidor. Este contexto presenta al Gobierno un desafío significativo: mantener la estabilidad cambiaria sin profundizar el atraso que, según Tiscornia, ya es insostenible.
