En el comienzo de la semana, los bonos en dólares de Argentina mostraron un leve repunte, con un incremento de hasta un 3% en algunas acciones del mercado. Este comportamiento se produce en un entorno marcado por la cautela internacional y el aumento de los precios del petróleo, factores que influyen directamente en las decisiones de los inversores. Los bonos Globales, en particular, iniciaron la jornada con alzas de hasta 0,5%, destacándose los de tramo largo, aunque el riesgo país se mantiene elevado, por encima de los 600 puntos básicos.

Un análisis de la situación económica revela que, aunque la semana pasada fue dispar para diferentes segmentos de la deuda, la tendencia general muestra un mercado que aún busca señales de estabilidad. Según un informe de PUENTE, los títulos bajo ley extranjera sufrieron una caída promedio del 1%, mientras que los bonos emitidos bajo legislación local se mantuvieron casi sin cambios. Este comportamiento revela la vulnerabilidad del mercado ante la volatilidad externa y la incertidumbre política, con el riesgo país fluctuando alrededor de los 615 puntos básicos.

En contraste, los bonos soberanos en pesos han tenido un desempeño más optimista, con aumentos generalizados en su valor. Entre los instrumentos más destacados se encuentran aquellos ajustados por CER, que registraron una suba del 3%. En el balance del mes de marzo, los bonos CER y los duales con opción TAMAR a 2026 mostraron incrementos significativos, alcanzando subas del 7,2% y 3,9% respectivamente. Esta dinámica sugiere una preferencia creciente de los inversores por activos en moneda local, en un contexto de búsqueda de refugio ante la inestabilidad global.

La atención del mercado está centrada en las declaraciones que se esperan del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien convocará a una conferencia de prensa junto a autoridades militares. Esta reunión se da en medio de un ultimátum a Irán para que reabra el estrecho de Ormuz, un punto estratégico para el transporte marítimo de petróleo, antes del martes, bajo la amenaza de acciones militares. Mientras tanto, el precio del petróleo WTI se sitúa por encima de los 108 dólares por barril, un factor que podría tener repercusiones en la inflación y las expectativas económicas a nivel global.

En el ámbito accionario, las acciones argentinas en Wall Street reflejan un panorama positivo, con subas de hasta el 3,5% en títulos como Bioceres. Otras empresas que también se destacaron fueron Grupo Supervielle, Grupo Financiero Galicia y Edenor, que aumentaron en valores de 2,6%, 1,09% y 0,93% respectivamente. Sin embargo, el índice S&P Merval subió solo un 0,2%, alcanzando los 3.006.637,92 puntos, con Pampa Energía y Transportadora Gas del Sur liderando los avances del día.

A pesar de las subas, el economista Roberto Geretto de Adcap Grupo Financiero advierte sobre la caída de la base monetaria, que se ha reducido en 2,5 billones de pesos en lo que va del 2026. Este fenómeno, junto con una aceleración de la inflación y tasas de interés reales negativas, indica una disminución en la demanda de dinero, lo que complica aún más el panorama económico. Geretto enfatiza la necesidad de reforzar el ancla monetaria y mejorar las expectativas para revertir esta tendencia negativa, sugiriendo que una reactivación del crédito y mejoras en sectores críticos como la construcción podrían ser caminos viables para estimular la economía.

En resumen, el mercado argentino enfrenta un contexto de incertidumbre global que influye en la cotización de bonos y acciones, a la vez que los inversores permanecen atentos a los desarrollos políticos y económicos internacionales. La respuesta de los mercados a los eventos en curso, especialmente en relación con el petróleo y las decisiones de la administración estadounidense, será clave para determinar el rumbo de la economía local en los próximos días.