En el transcurso de 2025, la morosidad de los préstamos otorgados a través de la plataforma Mercado Pago experimentó un notable incremento, alcanzando casi el 9%. Esta cifra se alinea con la tendencia observada en otras instituciones financieras del país, donde los niveles de impago han ido en aumento, reflejando las dificultades económicas que atraviesan muchas familias argentinas. A pesar de esta situación, es importante señalar que los índices de morosidad en Argentina se mantienen por debajo de los registrados en Brasil, donde la situación crediticia presenta mayores complicaciones.

Un análisis detallado realizado por JP Morgan, un banco estadounidense de renombre, ha puesto de manifiesto esta realidad preocupante en la cartera de crédito de Mercado Libre (MELI), la empresa matriz de Mercado Pago. El informe destaca que, a medida que la morosidad crece en el contexto argentino, los impagos a 90 días se dispararon del 1,8% en diciembre de 2024 al 8,7% en diciembre de 2025. Este aumento es alarmante, especialmente si se considera que, en el mismo lapso, Brasil logró reducir su tasa de morosidad del 15,9% al 11%, sugiriendo una gestión más efectiva de sus carteras crediticias.

La creciente morosidad en el país se produce en un marco donde las familias enfrentan dificultades económicas significativas, lo que ha llevado a un aumento exponencial de los impagos. A su vez, JP Morgan ha señalado que la expansión de la cartera crediticia de Mercado Pago mostró signos de desaceleración en mayo de 2025. Este fenómeno, según el informe, implica que la morosidad representa una proporción creciente de la cartera total, lo que podría poner en riesgo la estabilidad financiera de la plataforma y, por ende, de sus usuarios.

En términos de participación de mercado, Argentina representa aproximadamente el 12% de los créditos totales de MELI, con una cifra que asciende a 1.100 millones de dólares. Comparativamente, México presenta un volumen de créditos significativamente mayor, alcanzando unos 3.600 millones de dólares, mientras que Brasil se sitúa en la cima con 7.900 millones de dólares. Estos números ponen en perspectiva la importancia de cada mercado en la estrategia de crecimiento de Mercado Libre y la necesidad de gestionar adecuadamente el riesgo crediticio en cada país.

A nivel local, la plataforma cuenta con una base de aproximadamente 6,3 millones de usuarios que utilizan sus líneas de crédito, sumando un total de 21 millones de préstamos. Esto representa alrededor del 14% de la población argentina, lo que indica la penetración significativa de Mercado Pago en el mercado financiero nacional. Cada usuario, en promedio, posee 3,3 préstamos, un incremento respecto a los 3,0 préstamos por usuario registrados en diciembre de 2024, lo que podría ser un indicativo de la creciente dependencia de los argentinos hacia el crédito.

En términos de segmentación, se observa que 205.000 de los préstamos otorgados corresponden a pequeñas y medianas empresas (pymes), un aumento notable desde las 104.000 pymes que se registraron en 2024. Este crecimiento en el crédito a pymes podría interpretarse como un intento de estimular la economía local, aunque también plantea interrogantes sobre la capacidad de estas empresas para cumplir con sus obligaciones en un entorno de tasas de interés en aumento. JP Morgan ha enfatizado que la Argentina ha experimentado un fuerte incremento en las tasas de interés durante el cuarto trimestre de 2025, a diferencia de lo que se ha observado en Brasil y México, lo que podría agravar aún más la situación de los deudores argentinos.