Argentina se posiciona en el segundo lugar a nivel mundial en cuanto a la cantidad de dólares que se encuentran fuera del sistema financiero formal. Este fenómeno se manifiesta a través de un volumen considerable de divisas que operan al margen de la banca tradicional. En este contexto, el ministro de Economía, Luis Caputo, ha impulsado la ley de Inocencia Fiscal con la esperanza de que esta medida incentive a los argentinos a reintegrar sus ahorros al circuito financiero, lo que podría contribuir a la reactivación de la economía nacional en el corto plazo.

Según los datos presentados por Vladimir Werning, vicepresidente del Banco Central, Argentina ocupa este destacado lugar en el ranking global, sólo superada por Rusia. El total de efectivo y depósitos fuera del sistema financiero en el país asciende a aproximadamente 250.000 millones de dólares, cifra que eclipsa la de economías avanzadas como Alemania, Reino Unido, Francia e Italia. Esta situación ha sido corroborada por informes del Fondo Monetario Internacional (FMI), que han puesto de manifiesto la magnitud del fenómeno en comparación con otras naciones.

Durante una reciente presentación, Werning expuso que Rusia lidera este ranking con unos 400.000 millones de dólares fuera de su sistema bancario. En el caso de Argentina, el volumen de dólares fuera del circuito financiero supera significativamente a países europeos, donde las cifras oscilan entre 100.000 y 200.000 millones de dólares. Además, otras economías como España, Japón, Canadá, Australia y México se encuentran en posiciones aún más rezagadas en este aspecto, lo que pone de relieve el particular comportamiento del argentino respecto a la tenencia de divisas.

Los motivos que llevan a los argentinos a mantener sus ahorros en dólares fuera del sistema son variados y complejos. La volatilidad macroeconómica, la desconfianza hacia las instituciones y las restricciones cambiarias que se han vivido en los últimos años han alimentado esta tendencia. Ante este escenario, el Gobierno argentino ha implementado la ley de Inocencia Fiscal como una estrategia para ofrecer garantías a aquellos ciudadanos que opten por reintegrar estos fondos, permitiendo su canalización a través de diversas vías, que incluyen no solo bancos, sino también sociedades de bolsa, fondos comunes y billeteras de criptomonedas.

Las estadísticas del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) al 31 de diciembre de 2025 reflejan que los activos en moneda extranjera en manos del sector privado no financiero, bajo el rubro “moneda y depósitos”, alcanzaban los 254.898 millones de dólares. Esta cifra coincide con la estimación del Banco Central, que se basa en datos proporcionados por el FMI. Al considerar los depósitos en dólares pertenecientes a privados, que sumaban 36.681 millones, se estima que el efectivo fuera del sistema, conocido popularmente como “dólares debajo del colchón”, se encontraba en 218.217 millones de dólares al cierre del año pasado.

A pesar de las iniciativas gubernamentales orientadas a fomentar la inclusión de estos fondos en el sistema financiero, las cifras han mostrado una notable estabilidad desde el comienzo de la gestión de Javier Milei. Al finalizar 2023, el Indec reportó un total de 250.547 millones de dólares en manos de argentinos, tanto en el circuito legal como fuera de él. En ese momento, los depósitos privados en el sistema apenas rondaban los 14.000 millones, lo que indica que el efectivo fuera del sistema se elevaba a aproximadamente 236.547 millones de dólares, reflejando la persistencia de esta tendencia en la economía local.